手機版  
網站通告:
萬酒招商網官方QQ群目前只有以下三個:335428403,176498584,260062215;其他以萬酒招商網名義成立的QQ群所有言論均與萬酒招商網無關,特此通告.
萬酒招商網
免費注冊 會員登陸 代理意向 發布信息 點擊這里給我發消息點擊這里給我發消息
當前位置:酒水代理 > 行業動態 > 茅臺酒降價,凈利潤下滑的卻是五糧液
廣告

茅臺酒降價,凈利潤下滑的卻是五糧液

楊方  來源:www.03237877.buzz   發布時間:2020-04-07  瀏覽次數:166

因疫情等原因困擾,近段時間茅臺酒價格出現波動,但是最糟心的可能是五糧液的股東了。茅臺酒價格下跌,勢必會對整個白酒行業造成擠壓效應,而排在老二的五糧液首當其沖。


一方面,普五的經銷渠道差價小,普五出廠價889元/瓶,零售價1000元出頭,價差不到200元。若受到茅臺酒沖擊,普五零售價承壓,五糧液勢必得下調出廠價;


另一方面,兩家公司主力產品具有一定競爭關系。飛天茅臺零售價下跌,普五的性價比優勢縮小,又會影響普五的銷量。


01

茅臺酒降價,凈利潤下滑的卻是五糧液



茅臺酒降價,對五糧液有什么影響?這可以從2012年說起。當時白酒的價格體系崩潰,整個白酒行業進入長達4年的調整期。



茅臺也沒能擺脫下行周期的影響。2012年初,飛天茅臺的零售價格約1900元/瓶,2015年初其價格跌至不到900元/瓶,下跌幅度超過50%。



茅臺零售價格波動大的另一個原因是,其自身具有金融屬性。



茅臺酒價格下跌,必然會對整個白酒行業終端零售價形成擠壓效應,其中直接競爭對手五糧液首當其沖。



2012年,五糧液的主力產品普五維持在1100元/瓶波動;到了2013年底,普五的零售價跌至約650元/瓶。


普五零售價跌至650元/瓶,對五糧液是致命的。因為,2013年普五的出廠價為729元/瓶,按照年底650元/瓶的零售價,相當于五糧液的經銷商賣一瓶酒就要損失79元。


這種情況下,五糧液只能降低普五的出廠價至609元/瓶。結果就是犧牲了公司的利益、減少了利潤。


更重要的是,飛天茅臺終端售價下滑,不僅會擠壓五糧液終端零售價,更會擠壓五糧液的銷量。



飛天茅臺和普五,存在直接競爭關系。過去,由于飛天茅臺供不應求,相比之下普五性價比較高,自然能得到消費者青睞;但在行業下行周期,飛天茅臺供求關系趨緩,零售價格下跌,普五的性價比優勢變小了。


所以,茅臺酒價格下跌,不僅影響五糧液的出廠價,更影響銷量。2014年,五糧液全年銷量11.89萬噸,較2013年下滑了21.26%。



02

茅臺漲價,五糧液才能提價



下行周期五糧液過得不如意,上行周期五糧液價格能不能漲,自主權太不高。


飛天茅臺零售價由2014年低點的不到900元/瓶,暴漲至2019年超過2500元/瓶。


消費需求疊加投機需求,飛天茅臺終端零售價格一路暴漲;茅臺酒一馬當先,其他白酒廠商也不甘落后,紛紛提價。最終,五糧液普五的終端零售價,由2016年的600元漲至2019年的1000元出頭。



比起貴州茅臺,五糧液有更大的提價空間。2019年5月,第八代五糧液推出,出廠價由789元提升至889元,價格再度提升13%。這是五糧液凈利潤持續高增長的重要原因。



為什么茅臺不提高出廠價呢?沒辦法,茅臺酒自身金融屬性太強,提高出廠價要把握好節奏。


作為行業老二,五糧液顯然不存在這個問題。不過,只有飛天茅臺終端價上漲,才有普五的提價空間。


若飛天茅臺終端價上漲動力不足,普五也難以漲價;若飛天茅臺價格下跌,普五終端價基本要撲街了。




03

五糧液,活在茅臺的陰影下



自打從白酒老大的爭奪戰中敗陣下來,五糧液就一直活在茅臺陰影下。茅臺價格的漲跌,也成為了五糧液價格波動的助推器。


漲價全看老大的臉色,只有在飛天茅臺零售價格快速上漲的時候,普五的出廠價格才能夠迅速上調;而在飛天茅臺終端價下調的時候,卻要忍受茅臺降價帶來的價格和銷量雙重擠壓。



這似乎成為五糧液作為白酒行業老二,躲不過去的宿命。所以你能看到在過去十年白酒漲跌的周期變動中,五糧液業績的波動性要遠高于貴州茅臺。


站在當下的時間點來看,現在飛天的市場零售價格約2000元/瓶,而普五的零售價格約1000元/瓶,兩者之比為2;在2019年高峰期,這個比值為2.5。



兩者比值的縮小,原因是基于對價格失控的擔憂,貴州茅臺開始新一輪控價戰爭。隨著一系列調控加之疫情影響,飛天茅臺的零售價格已經自高點下降了約500元。


茅臺酒價格波動,五糧液的股東勢必心里不太好過。




了解更多信息,請關注下面微信二維碼
廣告
相關資訊推薦
河北20选5玩法